蔣大海接到一個漁夫的報案電話，說江邊有人溺水身亡，樣貌描述和賀五十分相像，便封鎖了消息，帶金浩之林二人來到現場。金浩之林將屍體帶到蔣大海愛人林溪處驗屍，察覺賀五並不是溺水身亡，而是他殺。之林和金浩二人便前去江邊尋找線索。
偽鈔計劃取得初步成效，鍾代嘉獎李南，而且告訴李南要他鏟除共產黨勢力。李南從武器裝備和組織作風分析是共產黨和國統兩夥人行事。鍾代告訴李南著名貨幣學家林懷蘭近期會在上海停留一星期，住在上海新世界大酒店。林懷蘭是日本偽鈔計劃...的重要技術人員，鍾代要求李南負責其在上海的安全。李南為了試探蔣大海，便將此事交由蔣大海全權負責。蔣大海將事情告訴金浩，金浩分析李南是在試探蔣大海，李南精於算計而且會任用任何自己不信任的人。蔣大海表現自己已經做好犧牲的準備，金浩告訴蔣大海說報童的價值抵得上前線的軍隊，讓蔣大海不到萬不得已，不要驚動李南。
劉宗山獲得上峰...的指令，要求徐曼應局座要求，立刻刺殺林懷蘭。徐曼帶青峰等人來到新世界大酒店秘密監視林懷蘭，徐曼趁報童帶林懷蘭離開酒店之際潛入酒店，謊稱自己要找林懷蘭，和莫蓮二人將酒店名冊掉包。徐曼安排莫蓮陳婉二人，一人一個樓層尋找林懷蘭住處。徐曼莫蓮三人偽裝成服務員，調查察覺隻有316和318房間最為可疑，掛號名冊分別是張序五和李保國。夜晚徐曼跟隨林懷蘭回到酒店，察覺林懷蘭住在316房間。因為林懷蘭安保措施做得密不透風，徐曼決定要接觸認識林懷蘭的外人。這時某綢緞山莊...的成衣阿霞來到周序五房間為林懷蘭做衣服，徐曼等人劫持了阿霞父母，並安排阿霞為林懷蘭定製一套西服。次日青峰偽裝成綢緞莊,的夥計來給林懷蘭送西裝，在用槍挾持了看守的蔣大海後，徐曼帶人衝進林懷蘭房間，林懷蘭見勢不妙便立刻逃跑。
蔣大海被徐曼帶到劉宗山處，劉宗山愛惜蔣大海的才能，要蔣大海留下來為自己做事。蔣大海回答說反水黨國隻是一個相對-的概念，一個人的榮譽功勳是建立在信仰至上的，而自己已經沒有了信仰。劉宗山見狀便派人將蔣大海關押在監獄，嚴刑拷打。
徐曼莫蓮等人埋伏在林懷蘭藏匿的日軍憲兵部酒店，利用林懷蘭司機嗜煙-的特點，將製作的特效煙賣給了司機。抽了裝有迷藥香煙的司機半路開車橫衝直撞，車子被迫停下來，徐曼等人便乘隙綁架了林懷蘭。日偽軍隊趕來，徐曼不得已開槍殺死了林懷蘭，陳婉殿後被趙棟梁生擒……