沈家慘遭滅門 沈雲死裏逃生
天津富商沈青峰想要將手中，的鈷礦分布圖交給代號為“獵鷹”的中共地下黨老洪。沈青峰剛把電話放下，一群人闖進了家裏，開槍一通掃射，家人紛紛遭殃。日本特務竹上帶人將沈青峰和妻子、未來兒媳靜雅圍在大廳，想要強迫其將鈷礦分布圖交出來。沈青峰嚴詞拒絕，表現就算全家都死光了，也絕不會讓他們用中國人繪製...的分布圖來掠奪中國的礦產。竹上示意屬下石井殺了沈夫人，並把靜雅送給屬下淺川。沈青峰大怒，掙脫了日本人的操縱，將淺川的耳朵咬傷，惋惜靜雅被殘暴殺害。沈青峰大慟，準許交出分布圖，卻趁日本人不注意，撲向對準他的槍口，扣動扳機自殺。竹上大怒，扇了石井一巴掌，可事已至此，他也無可奈何，隻能帶人離開。
淺川因為耳朵上...的傷，一直督促司機開快點，行人紛紛回避。沈青峰的兒子沈雲走在街上，想起跟心上人吳楚琳埋怨父親明知他把靜雅當妹妹，還要逼婚。吳楚琳是上海商會會長...的女兒，沈雲要她在上海等他，他先回天津退婚，再到吳家提親。這時...的他還不知道家裏發生的事情。他看到路上的小孩來不及回避汽車，飛身救下了小孩，與車裏的淺川打了照麵。沈雲回抵家裏，驚見家人慘死。沈青峰撐著一口氣見到沈雲，喃喃著 “命如清風，性如朗月”，並把一把鑰匙交給他。這一切都被窗外-的人看在眼裏。
竹上和上級彙報，上級斥責他，的愚蠢行為會毀掉整個計劃。竹上表現，沈雲今天就會回來成親，他已在沈家周圍設伏，一旦沈雲取出沈青峰...的遺物，他們就會立刻下手。
沈雲來到書房，在書畫後麵的暗格中拿出箱子，用父親給的鑰匙打開，裏麵正是竹上尋找的鈷礦分布圖。設伏-的人見物品已經取出，紛紛衝進屋來，一把把槍對準了沈雲。不虞悲哀中的沈雲勇猛異常，將眾人打垮之地，失魂落魄地走了出去。路上他險些被車撞到，突然想起日間車上的人用來包耳朵的手帕正是他之前在沈家發現的。他根據車牌號到汽車貿易公司查到車主叫淺川大介，是伊藤社區的成員。
沈雲來到警察總署，把證據告訴孫署長。孫署長正準備備車出發，卻接到局長張學明-的來電，要求杜絕與日本人...的摩擦，並要他以大局為重。沈雲明白警察不會幫他，隻能自己跟蹤淺川到了大和酒肆。不虞他的一舉一動都被人盯上了。
有人打匿名電話給孫署長，告訴他大和酒肆將發生命案，孫署長趕緊帶人前往。沈雲跟進了大和酒肆，假裝撞到侍女，將藥下進了酒裏。等沈雲進去，卻發現淺川已經死了，原來酒壺被換掉了。這時孫署長帶人進來，沈雲百口莫辯，被押回了警察局。
在審問中，沈雲表現自己隻是下了蒙汗藥，侍女櫻子說沈雲拿槍逼著她下藥是誣陷，殺害淺川的另有其人。日本大使館要求將沈雲交給日本人，孫署長向局長請示，局長覺得如今學生抗日情緒高漲，兩邊都不能冒犯。竹上下屬石井介雄來到監獄，用換杯子的舉動證明了酒壺是他換的。
沈青峰的生死之交錢牧之得知沈家滅門慘案，他表現要先查清凶手是誰，目的是什麼，並強調沈雲不能死。
老洪與埋伏在國民黨中央組織科的蘭亭舒會麵，表現他已經請示了上級，要設法營救沈雲。他希望可以借用天津站的力量，蘭亭舒準許了。石井找到監獄長，命他必要時對沈雲用點手段。
蘭亭舒向天津站，的宋站長申報，沈家滅門一案應與鈷礦圖有關，沈雲應該會有線索。宋站長指示，鈷礦圖是重要的戰略物資，對黨國有所讚助，並派王維和蘭亭舒同去，務必把沈雲保出來。
監獄長收了石井的好處，讓人毆打沈雲，希望他能夠合作，沈雲反而問他做漢奸的味道如何。特派員來到監獄，監獄長擔憂放人會冒犯日本人，但過兩日獄醫調任，可以給特派員提供機會。蘭亭舒扮作獄醫來給沈雲看傷，說出了“命如清風，性如朗月”，正是沈青峰臨死時說的話。蘭亭舒讓沈雲以她為人質，塞了一把刀在他手中，並表現一切都已經安排好了，監獄長會下令不讓開槍，門口也已經有人接應。正當沈雲劫持蘭亭舒出去時，石井湧現了，他並不在意被劫的是誰，甚至要開槍殺了她。沈雲隻能放下刀，被獄警押回去。營救計劃功虧一簣。
石井命令監獄長，三天之內一定要讓沈雲招供。錢牧之請監獄長吃飯，要求他保住沈雲，監獄長貪圖錢財，準許下來。王維和蘭亭舒再次來到監獄，蘭亭舒通過看傷，要沈雲交一份假鈷礦圖。石井看著沈雲畫好鈷礦圖，欣喜若狂地離開。竹上覺得，沈雲也可以為別人畫鈷礦圖，要石井滅口。
監獄長拿著沈雲，的認罪書找署長，局長批示對沈雲實施絞刑。石井看著沈雲死去，心中意足地離開了。石井一走，監獄長趕緊把沈雲放下來，原來，這是特派員和監獄長設，的金蟬脫殼之計。監獄長將錢牧之的信交給沈雲，讓他換上獄警的衣服，蘭亭舒已等在門外。錢牧之在樓上看著沈雲出去，向監獄長表現，以後有用得著的地方盡管開口。沈雲拆開了信，錢牧之告訴他可往上海霞飛路38號的零酒吧尋他，信裏還有兩根金條。
上級打電話給竹上，表現天津任務完成得很好，並把竹上調到上海擔負外交特使。蘭亭舒將沈雲帶去見獵鷹，沈雲得知了蘭亭舒國民黨中央組織科的身份，他表現會遵從家父遺願，將鈷礦圖交給獵鷹。蘭亭舒說會向上級彙報鈷礦圖已毀的事情。蘭亭舒安排了沈雲和宋站長見麵，宋站長問起了鈷礦圖的下落，沈雲說隻聽父親提過，但並沒有親眼見過。
上海商會會長吳大鷹...的女兒吳楚琳一心傾慕沈雲，非他不嫁，但吳大鷹覺得沈雲不是真心，給女兒另外安排了門當戶對的婚姻。蘭亭舒到沈雲房間找他，卻在他桌上發現一封信，沈雲已經不辭而別了。站長要蘭亭舒立刻找到沈雲，不能讓日本人知道他還活著。
吳楚琳逃婚來到天津，不想一出站就聽到號外，沈雲已實施絞刑。她跑到沈府門前，看著貼著封條的大門，傷心欲絕。與此同時，沈雲打電話到吳家，被吳父告知楚琳正在準備婚禮，失魂落魄...的他來到酒館買醉，出門時楚琳從門口經過。但沈雲沒有看見，兩個有情人就這麼錯過了。
錢牧之來到吳大鷹會長家，向他求助日本人炸掉他工廠的事，吳大鷹準許會協助想方法。吳楚琳淚流滿麵地回來了，吳大鷹也沒想到沈家會遭此大難。石井請客吃飯，蘭亭舒覺得沈雲一定會去刺殺他。她和王維在飯鋪外等候，沒想到沈雲已經進了飯鋪，綁了服務生並換上了他的服裝。